发表时间：2025-04-12 17:32:37 │ 点击数：
近期五洲特纸605007）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：
五洲特纸在2024年的年报中展示了其在多个方面的经营成果。截至报告期末，公司营业总收入为76.56亿元，同比上升17.43%；归母净利润为3.62亿元，同比上升33.2%；扣非净利润为3.27亿元，同比上升30.57%。这些数据显示公司在过去一年中实现了较为显著的增长。
然而，从单季度数据来看，第四季度的表现却不尽如人意。第四季度营业总收入为21.9亿元，同比上升18.06%，但归母净利润仅为3485.95万元，同比下降78.84%；扣非净利润为1129.65万元，同比下降92.83%。这表明公司在年末面临较大的盈利压力。
公司毛利率为9.87%，同比增加了2.89个百分点；净利率为4.73%，同比增加了12.79个百分点。尽管盈利能力有所提升，但每股经营性现金流为-0.2元，同比减少了107.54%，显示出公司在经营活动中的现金流状况不佳。
公司有息负债为57.21亿元，同比增加了61.33%；流动比率仅为0.79，表明公司短期债务压力较大。此外，货币资金为13.07亿元，同比增加了129.99%，主要是由于再融资募集资金收入所致。
销售费用、管理费用、财务费用总计为2.65亿元，三费占营收比为3.47%，同比增加了9.68%。其中，财务费用的增加尤为明显，同比增加了52.4%，主要原因是可转债募集资金项目由在建工程转固，利息费用化。
公司主营收入主要来自食品包装材料系列(31.5亿元，占比41.14%)、日用消费材料系列(24.48亿元，占比31.97%)、出版印刷材料系列(10.07亿元，占比13.15%)、工业包装材料系列(7.47亿元，占比9.76%)和工业配套材料系列(2.87亿元，占比3.75%)。其中，日用消费材料系列的毛利率最高，达到21.24%。
公司经营活动产生的现金流量净额为负，同比减少了108.9%，主要原因是湖北基地和江西基地扩建，公司将销售商品收到的银行承兑票据用于背书支付工程设备款，导致销售商品收现减少。此外，公司有息负债总额为57.21亿元，有息资产负债率为49.16%，显示出较高的债务压力。
总体来看，五洲特纸在2024年实现了营业总收入和净利润的显著增长，但在第四季度出现了明显的盈利下滑。公司面临较大的现金流压力和债务压力，尤其是短期债务压力较大，需密切关注其未来的现金流管理和债务偿还能力。
